大福证券投资者寻找降息线索美债收益率周二走势分化

　　新华财经北京12月2日电美债周二（2日）早盘涨跌参半，长债收益率小幅波动，因投资者寻找美联储是否可能降息的迹象。全球市场都在期待联邦公开市场委员会定于12月9日至10日召开的今年最后一次会议。

　　当天盘前，美债走势分化，其中2年期以下美债上涨，其余期限美债下跌，收益率小幅上行。截至新华财经发稿时，2年期美债收益率跌0.6BP至3.535%，10年期美债收益率上涨1.6BP至4.112%，30年期美债收益率小幅上涨1.7BP至4.76%。

　　投资者对美联储在假期前降息的期望最近有所上升，据芝商所美联储观察工具，货币市场目前预计美联储降息25BPs的可能性超过87%。不到两周前，对12月降息的预期大幅下降，市场观察人士当时认为降息的可能性只有35%。

　　在联邦公开市场委员会下周会议之前，美联储官员正处于静默期，这更让投资者关注数据，以了解他们对美国利率的预期。

　　美国银行全球研究表示，目前预计美联储将在12月会议降息25BPs，理由是劳动力市场状况和决策者最近的言论暗示将提前降息。此前他们预计美联储将在12月会议上维持指标利率不变。现在，他们认为2026年 6月和7月还会有两次25BPs的降息，使最终利率区间降至3.00%-3.25%。

　　据路透周二报道，美国制造业11月连续第九个月萎缩，工厂面临订单下滑和原材料价格上涨的双重压力，进口关税的拖累持续存在。美国供应管理协会（ISM)表示，11月美国制造业采购经理人指数（PMI）从10月的48.7降至48.2。部分制造商表示，最近美国政府停摆结束后，制造业活动预计会有所改善，但工厂活动可能仍将保持低迷。

　　市场正在期待本周公布的一系列其它数据，这些数据可能会提供有关美国经济状况以及降息可能性的线索。数据包括周三公布的ADP就业报告、周四公布的每周初请失业金人数以及周五公布的9月个人消费支出指数。

　　欧洲市场方面，欧盟统计局周二公布的数据显示，欧元区11月份通胀率为2.2%，较上月略有上升。最新的消费者价格指数仅略高于欧洲央行2%的目标。接受路透社调查的经济学家预计，截至11月的12个月，该指数为2.1%。欧盟统计局表示，从欧元区通胀的主要组成部分来看，服务业11月份的年通胀率预计将达到3.5%，高于10月份的3.4%。剔除波动较大的能源、食品、酒精和烟草价格的核心通胀率11月份为2.4%，与上月持平。

　　欧债收益率周二整体上行，其中10年期德债收益率涨跌1.4BP至2.763%，10年期意债收益率涨1.6BP至3.483%，10年期法债收益率涨2.6BPs至3.508%。

　　英国央行货币政策委员会委员格林周一在接受外媒采访时表示，她需要看到更多劳动力市场和消费走弱的迹象，才会支持降息。当天，英债走势与欧债一致，收益率全线上行，其中2年期英债收益率涨1.4BP至3.769%，10年期英债收益率涨2.3BPs至4.504%，30年期英债收益率涨2.7BPs至5.277%。

　　亚太市场方面，日债周一时遭投资者大幅抛售，收益率创下2008年6月以来的新高；周二日债暂时止跌后反弹，收益率小幅下行，其中2年期日债收益率跌0.1BP至1.022%，10年期日债收益率跌0.2BP至1.875%，30年期日债收益率跌0.4BP至3.387%。

　　据日本财务省2日公布的第98次日债投资者会议主要观点，多数与会者表示，根据当前市场趋势和投资者需求，应缩减超长期债券发行规模为宜，这样，短期、中期和长期债券发行规模均有增加的空间；关于超长期债券，许多与会者认为，虽然外国投资者一直在购买日债，但由于人寿保险公司在满足监管要求方面取得了进展，因此其需求一直在下降，因此减少发行规模是合适的。

　　美债一级市场方面，美国财政部周二发行750亿6周短债，周三将发行一只17周短债，规模尚未公布。

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